AMD si prepara a superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026 grazie all’AI

AMD si prepara a superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026 grazie all’AI

AMD ha annunciato previsioni ottimistiche per il quarto trimestre del 2026, con ricavi stimati intorno ai 17 miliardi di dollari, segnando un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se queste stime si confermassero, sarebbe la prima volta che AMD supera Intel in termini di ricavi trimestrali, un traguardo significativo per l’azienda.

Questa previsione arriva dopo un terzo trimestre record per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, raggiungendo i 13,4 miliardi di dollari. Il settore che ha trainato questa crescita è stato quello dei data center, che ha visto un raddoppio dei ricavi, arrivando a 8,5 miliardi di dollari, rappresentando il 64% delle vendite totali e con un margine operativo del 34%.

Nel terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare ricavi dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già operativi presso importanti clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con una disponibilità completa attesa per il 2027. Altre voci di ricavi hanno mostrato un incremento del 7% nel segmento client, raggiungendo 2,9 miliardi di dollari, mentre il settore gaming ha registrato un calo del 40%, totalizzando 773 milioni di dollari, a causa di vendite più deboli di chip per console. Il segmento embedded, invece, è cresciuto del 29%, arrivando a 1,1 miliardi di dollari.

Per il quarto trimestre, AMD prevede un ulteriore aumento del segmento data center, stimato intorno al 50%, con ricavi che potrebbero raggiungere circa 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, i segmenti client e gaming sono previsti in calo di oltre il 20%, mentre il settore embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. AMD ha anche indicato che il business legato all’AI per i data center (comprendente GPU e rack Instinct) supererà le vendite dei server CPU, con le GPU che potrebbero generare più ricavi rispetto agli Epyc.

È importante notare che il potenziale sorpasso di AMD su Intel si riferisce ai ricavi e non ai volumi di vendita. Intel continua a mantenere una quota di mercato dominante nel settore dei processori x86, con una percentuale del 65,9% nel secondo trimestre del 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività come chip embedded, silicio per console e acceleratori Instinct, che non sono gestiti in modo comparabile da Intel, rendendo così la comparazione diretta parzialmente distorta.

Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi di dollari nel segmento data center, rispetto ai 7,3 miliardi di dollari riportati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI. Intel, per il suo quarto trimestre, ha previsto ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari, tenendo conto di un impatto di circa 300 milioni di dollari legato a un incidente in uno stabilimento produttivo. Questo valore potrebbe salire a 16,3 miliardi di dollari se reintegrato, ma rimarrebbe comunque inferiore al minimo indicato da AMD.

Intel ha riportato un aumento dei ricavi del 21% nel terzo trimestre e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la crescente domanda di processori Xeon.

Tuttavia, la rapida espansione di AMD comporta anche dei rischi. L’inventario dell’azienda è aumentato di circa 3 miliardi di dollari, raggiungendo 11,5 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa operativo libero è stato di 554 milioni di dollari nel trimestre. Grandi accordi legati all’AI hanno incluso garanzie per i clienti, generando un onere non monetario di 1,1 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi di AMD sono comunque concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e l’azienda ha sottolineato i limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda attuale.

AMD prevede che le vendite del segmento data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027 e che i ricavi dei server CPU raddoppieranno. Il raggiungimento di questi obiettivi dipenderà dalla collaborazione con partner OEM e dall’aumento di capacità produttiva pianificato per il 2027, orientato verso produzioni destinate all’AI.